A incerteza em torno do crescimento econômico da China em 2023 levanta questões persistentes sobre a confiabilidade dos dados oficiais, desencadeando um profundo debate e análises aprofundadas. Embora haja um consenso geral de que a economia expandiu em torno de 5%, surgem discordâncias consideráveis, alimentando um mercado de cálculos alternativos e debates acalorados entre especialistas e observadores do cenário econômico global.
O impulso no consumo, liberado pelas restrições pandêmicas, é visível em indicadores externos, como o aumento nos voos domésticos e no crescimento da receita de empresas voltadas para o consumidor. Contudo, as estimativas sugerem uma queda significativa na construção imobiliária, associada a tensões nas finanças locais e redução nas exportações, criando uma pressão negativa considerável sobre a segunda maior economia mundial.
As divergências centram-se nos dados de investimento de Pequim, que indicam que os gastos em manufatura e infraestrutura compensaram o impacto negativo do setor imobiliário. No entanto, vozes críticas, como Logan Wright, diretor do Rhodium Group, argumentam que os dados do PIB superestimaram o crescimento, sugerindo que a taxa real poderia ter sido em torno de 1,5% ou até mesmo inferior, intensificando ainda mais as controvérsias em torno dos números apresentados.
A confiança nas estatísticas oficiais de investimento da China é prejudicada por revisões frequentes nos últimos anos, com os dados mais recentes implicando um ajuste notavelmente grande. O investimento em ativos fixos aumentou nominalmente em 3% em 2023, mas o montante total de 50,3 trilhões de yuans não pode ser comparado diretamente com 2022 devido a “dados problemáticos descobertos durante inspeções estatísticas de aplicação da lei”, adicionando uma camada adicional de complexidade e incerteza à análise.
A magnitude do ajuste, uma redução de 17% no investimento total, surpreendeu economistas da Pantheon Macroeconomics. Esse reajuste destaca a problemática dos dados e coloca em xeque a capacidade do Escritório Nacional de Estatísticas em impor relatórios precisos, dada a crescente politização do ambiente administrativo, gerando questionamentos sobre a autonomia e transparência do processo estatístico.
Carsten Holz, professor especializado em estatísticas chinesas na Universidade de Ciência e Tecnologia de Hong Kong, enfatiza a pressão sobre os funcionários para obter dados considerados desejáveis, seja através de mudanças nos métodos de compilação ou manipulação direta de dados. Esse cenário acrescenta uma camada adicional de complexidade à análise dos números econômicos da China, levando a reflexões sobre a integridade do processo de coleta e divulgação de dados.
A estimativa da Rhodium para o crescimento de 2023, no extremo inferior da escala, sugere uma abordagem “de baixo para cima”, considerando contribuições do consumo, investimento e exportações líquidas com base em dados de nível inferior. Essa abordagem, embora mais confiável que os números oficiais, não é universalmente aceita, pois outras estimativas independentes variam até 7,2%, destacando a diversidade de opiniões no campo econômico e a complexidade na interpretação dos dados.
O indicador GDP China Nowcast da QuantCube Technology, que se baseia em dados não oficiais, tem correspondido de perto aos lançamentos oficiais, destacando a complexidade na obtenção de uma imagem precisa da economia chinesa. As dúvidas sobre os dados do PIB surgem principalmente quando a economia desacelera, como ocorreu em 2022, quando o ceticismo atingiu o pico após Pequim relatar um crescimento de 3%, contradizendo amplamente os bloqueios ocorridos. No entanto, dados baseados em luzes noturnas rastreadas do espaço sugerem que as medidas de controle do coronavírus reduziram o PIB em 3,9%, adicionando mais uma camada de incerteza à avaliação do desempenho econômico da China.
Essas discrepâncias destacam a necessidade contínua de vigilância e escrutínio quando se trata de avaliar o desempenho econômico da China, pois a complexidade e a opacidade dos dados exigem uma abordagem cuidadosa e crítica por parte dos analistas. A busca pela compreensão precisa do cenário econômico chinês continua a desafiar e instigar a comunidade internacional, à medida que novas informações e análises emergem.
