Impacto do Lançamento dos ETFs de Bitcoin no Mercado de Criptomoedas
O tão aguardado lançamento dos ETFs (fundos de índice) de Bitcoin (BTC) gerou uma mistura de emoções entre os investidores, deixando um gosto amargo à medida que o preço da criptomoeda experimentou uma queda significativa. Desde o início das negociações dos primeiros ETFs em 11 de janeiro até a noite de terça-feira (23), o Bitcoin sofreu uma queda de 21%, passando de sua máxima de dois anos de US$ 49 mil para US$ 38.500. Apesar de uma recuperação para os US$ 40.000 nesta quarta-feira, as perdas permanecem em torno de 18%, marcando uma reviravolta notável após um aumento de 160% nos 12 meses anteriores.
Analistas observam que o evento se encaixou na máxima “buy the rumor, sell the news” (compre no boato, venda no fato), um comportamento comum caracterizado pela valorização de um ativo antes de um anúncio importante, seguido por uma correção devido à realização de lucros. No entanto, a identidade dos responsáveis pela venda em massa neste caso específico é objeto de discussão.
De acordo com dados da Glassnode, parte da queda pode ser atribuída às vendas de investidores de longo prazo, detentores do ativo por pelo menos seis meses. A oferta total de Bitcoin mantida por esse grupo diminuiu em cerca de 75 mil BTC em comparação com o máximo histórico de novembro. Essa redução sugere que investidores de longo prazo optaram por liquidar suas posições, aproveitando os lucros acumulados ao longo do tempo.
Perspectivas dos Especialistas sobre a Queda do Bitcoin
Apesar da reação do mercado, especialistas minimizam o episódio, argumentando que se trata de um movimento de curto prazo e que os fundamentos da criptomoeda permanecem inalterados. José Gabriel Bernardes, sócio da Fuse, considera a queda como uma resposta exagerada do mercado, impulsionada por um alto grau de alavancagem e a liquidação de muitos traders.
Impacto das Liquidações no GBTC nas Quedas do Mercado
Outro fator que contribuiu para a desaceleração, de acordo com especialistas, são as liquidações no GBTC, um dos 11 ETFs que receberam aprovação do regulador. Este produto, anteriormente um fundo fechado de criptomoedas de US$ 22 bilhões da gestora Grayscale, foi convertido em ETF após uma decisão judicial. Nos oito primeiros dias de negociação, o GBTC registrou quase US$ 4 bilhões em resgates, conforme relatado pelo analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart.
Antes da conversão em ETF, o fundo não permitia resgates, levando a um deságio significativo nas cotas. A capacidade de resgate após a transformação em ETF resultou em uma troca de cotas no mercado secundário, eliminando o desconto e incentivando muitos investidores a venderem suas participações. Rony Szuster, analista de research do MB, aponta que a antiga natureza do GBTC, juntamente com a maioria dos cotistas estando no lucro, favoreceu o movimento de venda.
Em suma, o impacto do lançamento dos ETFs de Bitcoin mostrou-se mais complexo do que inicialmente previsto, envolvendo não apenas o comportamento típico do mercado, mas também influências específicas relacionadas a produtos como o GBTC, contribuindo para a volatilidade recente no mercado de criptomoedas.
Desinvestimento da FTX Impacta Vendas de Cotas do GBTC
O desinvestimento significativo do espólio da extinta exchange de criptomoedas FTX nas cotas do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) se destacou como um dos fatores que influenciaram a recente venda em massa. A FTX, que enfrentou a falência, vendeu a maioria de suas participações no GBTC, que incluíam cotas em trusts administrados pela Grayscale e pela Bitwise Investment Advisors.
Perspectivas de Queda e Suporte Técnico para o Bitcoin
Diante da queda recente, muitos investidores estão se perguntando até onde o preço do Bitcoin pode chegar. Análises técnicas, incluindo as Ondas de Elliott e a sequência de Fibonacci, fornecem insights sobre possíveis níveis de suporte. Segundo Rony Szuster, analista de research do MB, a retração de Fibonacci no gráfico semanal do Bitcoin, traçada do fundo do bear market ao topo local, aponta para um suporte entre US$ 36 mil e US$ 38 mil. Essa faixa de preço foi observada em ciclos anteriores do BTC, sugerindo uma possível estabilização antes da retomada da tendência de alta.
Perspectivas de Longo Prazo para os ETFs de Bitcoin
Apesar da turbulência recente, os especialistas mantêm uma perspectiva positiva para os ETFs de Bitcoin no longo prazo. Sebastián Serrano, CEO e cofundador da Ripio, destaca que, à medida que os fundos são negociados, as gestoras precisam adquirir Bitcoin para corresponder ao valor patrimonial líquido de seus produtos. Isso cria uma demanda contínua pela criptomoeda, mesmo que o tão esperado boom dos ETFs possa demorar mais do que inicialmente previsto.
Serrano ressalta que, ao comprar um ETF, os administradores do fundo precisam adquirir Bitcoin para alinhar o volume do fundo. Portanto, o Bitcoin continua a ser um ativo altamente procurado, apesar de possíveis atrasos no crescimento dos ETFs.
