Grandes bancos dos EUA resistem a uma hipotética queda de 40% nos valores dos imóveis comerciais, segundo teste do Fed, aliviando receios no setor bancário em meio a altas taxas de juros.
Os grandes bancos dos Estados Unidos demonstraram resiliência em meio a um cenário econômico severo, conforme os resultados do teste anual de saúde do Federal Reserve (Fed). O teste incluiu uma hipotética queda de 40% nos valores dos imóveis comerciais, aliviando as preocupações no setor bancário enquanto os proprietários lutam com as taxas de juros mais altas.
Riscos no Setor de Imóveis Comerciais
À medida que os riscos no espaço Commercial Real Estate (CRE) aumentam, investidores estavam atentos aos “testes de estresse” do Fed para avaliar a exposição dos credores. As mudanças nos hábitos de trabalho pós-pandemia continuam a esvaziar as torres de escritórios, elevando as taxas de vacância a níveis históricos, alcançando um recorde de 20%.
Chris Marinac, chefe de pesquisa da Janney Montgomery Scott, comentou: “Em muitos aspectos, deveria haver uma sensação de conforto de que os bancos podem resistir a uma tempestade muito desagradável”. No entanto, ele ressalta que o setor imobiliário comercial ainda não está fora de perigo.
Cenário Hipotético de Recessão
O exercício de emergência do Fed testa os balanços dos bancos contra uma grave recessão econômica imaginada, incluindo uma queda de 36% nos preços das casas nos EUA, uma queda de 55% nos preços das ações e uma taxa de desemprego de 10%. Os resultados, divulgados na quarta-feira, examinam se os bancos poderiam continuar a conceder empréstimos a famílias e empresas durante uma grave recessão global. Eles também indicam a quantidade de capital que os bancos precisam para serem considerados saudáveis e quanto podem devolver aos acionistas através de dividendos e recompras.
Resiliência dos Grandes Bancos
Os 31 grandes bancos testados demonstraram ter capital suficiente para absorver quase 685 bilhões de dólares em perdas. Este teste de estresse chega mais de um ano após o colapso dos credores de médio porte Silicon Valley Bank, Signature Bank e First Republic, o que levantou críticas sobre a capacidade do Fed de avaliar as vulnerabilidades dos bancos diante do aumento das taxas de juros.
Hipotecas Comerciais em Foco
O espaço comercial para escritórios está sendo observado de perto, já que US$ 929 bilhões dos US$ 4,7 trilhões em hipotecas comerciais pendentes vencerão em 2024, segundo a Mortgage Bankers Association. Este iminente muro de maturidade surge em um contexto de declínio dos valores das propriedades e de rendas mais baixas. Analistas prevêem um acerto de contas doloroso para o setor imobiliário comercial, com os bancos ainda retendo “riscos de concentração consideráveis”, de acordo com a Moody’s Ratings.
Maiores Perdas Projetadas
Entre os bancos testados, o Goldman Sachs teve a maior perda projetada de empréstimos para imóveis comerciais, com 15,9%. Seguiram-se RBC USA, Capital One e Northern Trust, com projeções de 15,8%, 14,6% e 13%, respectivamente. Uma crítica ao teste de estresse da Fed é que ele não incluiu os bancos regionais, que detêm a maioria dos empréstimos imobiliários e são menos regulamentados do que seus pares maiores.
Os testes de estresse do Fed fornecem uma visão crítica sobre a saúde do setor bancário em face de cenários econômicos adversos. Embora os grandes bancos tenham demonstrado resiliência, o futuro do setor de imóveis comerciais permanece incerto, especialmente com a aproximação dos vencimentos das hipotecas em 2024.
