O real brasileiro enfrenta uma forte queda em relação ao dólar e ao euro. Descubra as razões por trás dessa desvalorização e as possíveis implicações futuras.
Nos últimos meses, o real brasileiro tem mostrado uma tendência de queda significativa em relação às principais moedas globais, como o dólar americano e o euro. Essa desvalorização reflete uma combinação de fatores econômicos, incluindo a queda nos preços das commodities e as decisões de política monetária. Vamos explorar mais detalhadamente as causas e os possíveis impactos dessa queda do real.
A diminuição dos preços de exportações chave, como milho e soja, tem sido um dos fatores cruciais para a desvalorização do real. O Teucrium Corn Fund (CORN), que acompanha o preço do milho, registrou uma queda de 16% este ano e 26% nos últimos 12 meses. Da mesma forma, o Fundo Teucrium Soja (SOYB) caiu 22% nos últimos 12 meses, atingindo seu ponto mais baixo desde janeiro de 2022.
Essas quedas nos preços das commodities são resultado de um fornecimento superior ao esperado em países como Rússia, Ucrânia e Estados Unidos. O relatório WASDE dos EUA projetou um aumento na produção de milho, prevendo uma média de preço agrícola de US$ 4,30 por bushel, abaixo da estimativa anterior de US$ 4,40. Já a soja, apesar de uma previsão de queda na produção nos EUA, também teve seu preço médio estimado reduzido.
O Brasil é um dos maiores exportadores mundiais de commodities como milho e soja. A queda nos preços dessas commodities afeta diretamente a economia brasileira, reduzindo as receitas de exportação e pressionando o real. Além disso, o açúcar, outro importante produto de exportação, caiu mais de 33% em relação ao seu ponto mais alto em 2023. Embora os preços baixos das commodities sejam parcialmente compensados pelos preços mais elevados da energia, como o Brent e o West Texas Intermediate (WTI), que permaneceram acima dos US$ 80 durante a maior parte do ano, a balança comercial brasileira sofre com a desvalorização.
Outro fator significativo para a desvalorização do real é a divergência contínua entre as políticas monetárias do Federal Reserve dos EUA e do Banco Central do Brasil. Nos EUA, a taxa de juros tem sido mantida inalterada entre 5,25% e 5,50% durante meses, enquanto no Brasil, o banco central tem adotado uma postura mais cautelosa, reduzindo as taxas de juros para combater a inflação. Desde junho de 2023, a taxa de juros brasileira foi reduzida de 13,75% para 10,50%.
Esses cortes ocorreram em resposta à queda da inflação, que diminuiu do máximo pós-pandemia de 12% para 3,16% em maio de 2023. Recentemente, porém, a inflação voltou a subir, atingindo 4,23%. Essa dinâmica de inflação sugere que o Banco Central do Brasil poderá manter as taxas inalteradas em 10,5% ainda esta semana, e indicar que as taxas permanecerão elevadas por mais tempo para combater as tendências inflacionárias em curso.
A próxima reunião do Federal Reserve, agendada para esta semana, será um evento crucial para o futuro do par USDBRL. A maioria dos economistas espera que o Fed mantenha as taxas inalteradas, mas há incentivos para considerar cortes nas taxas ainda este ano, especialmente devido ao recente abrandamento da inflação e do mercado de trabalho. A inflação subjacente nos EUA caiu para 2,5% em junho, aproximando-se da meta de 2,0% do Fed.
Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho dos EUA mostrou sinais de abrandamento, com a taxa de desemprego subindo para 4,1%, o ponto mais alto desde 2021. Esses indicadores econômicos sugerem que o Fed pode considerar cortes nas taxas de juros, o que influenciaria diretamente a taxa de câmbio do par USDBRL.
A análise técnica do par USDBRL mostra um forte padrão de alta nos últimos meses, com a taxa de câmbio subindo de 4,69 em julho para 5,66. No entanto, o par formou um padrão gráfico conhecido como topo duplo em 5,7, indicando um possível rompimento de baixa para o nível de suporte em 5,50.
O gráfico diário indica que o par USDBRL permaneceu acima do ponto de resistência chave em 5,50 e de todas as médias móveis. Se o par superar o ponto de resistência principal em 5,70, pode subir para o próximo ponto em 5,75. No entanto, se os vendedores prevalecerem, um rompimento de baixa pode levar o par de volta ao nível de suporte em 5,50.
A desvalorização do real brasileiro é influenciada por uma combinação de fatores internos e externos, incluindo a queda nos preços das commodities e as divergências nas políticas monetárias. A decisão iminente do Federal Reserve será um ponto chave para determinar a direção futura do par USDBRL. A economia brasileira continua a enfrentar desafios, e a trajetória do real dependerá de uma série de fatores econômicos e decisões políticas nos próximos meses.
