Explore como o dólar iniciou 2025 com oscilações e descubra o que esperar para o mercado cambial neste ano de desafios e oportunidades globais.
O dólar norte-americano iniciou 2025 com oscilações, refletindo as expectativas de que a moeda continuará forte após um desempenho positivo em 2024. O mercado cambial está de olho nas novas políticas da administração de Donald Trump, que prometem impulsionar o crescimento, mas também aumentarão a pressão inflacionária e elevarão os rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA. Esse cenário pode sustentar a demanda pela divisa americana em 2025.
O impacto das diferenças de taxas de juros
Uma das principais dinâmicas que favoreceu o dólar em 2024 foi a diferença significativa de taxas de juros entre os Estados Unidos e outras economias. Essa disparidade enfraqueceu a maioria das moedas em relação ao dólar, com destaque para o iene japonês. Em 2024, o iene caiu mais de 10% em relação ao dólar, marcando seu quarto ano consecutivo de desvalorização. No entanto, na primeira sessão de 2025, o dólar recuou 0,25% frente ao iene, sendo cotado a 156,6 ienes, após atingir um pico de cinco meses acima de 158 ienes em dezembro.
O euro também teve um desempenho volátil. Apesar de ganhos pontuais no início da semana, a moeda europeia permaneceu estável em relação ao dólar, sendo cotada a US$ 1,0351. Esse nível está bem abaixo dos US$ 1,12 registrados no final de setembro de 2024. As expectativas de cortes mais profundos nas taxas de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) em 2025, em contraste com as medidas mais moderadas do Federal Reserve, contribuíram para a pressão sobre o euro.
O desempenho de outras moedas globais
O yuan chinês enfrentou um início de ano desafiador, atingindo mínimos de 14 meses em relação ao dólar. As preocupações com a saúde da economia chinesa, a perspectiva de novas tarifas de importação impostas pela administração Trump e a queda nos rendimentos locais pesaram sobre a moeda. Em 2024, o yuan caiu 2,8% frente ao dólar, marcando o terceiro ano consecutivo de desvalorização. Contudo, autoridades chinesas buscaram estabilizar a moeda, controlando sua queda antes da posse do novo governo dos EUA.
A libra esterlina teve uma leve queda de 0,2% no início de 2025, sendo cotada a US$ 1,25. Apesar disso, a libra foi a moeda do G10 com melhor desempenho em 2024, caindo apenas 1,7% frente ao dólar. A resistência da economia britânica, aliada à inflação no setor de serviços e à postura mais agressiva do Banco da Inglaterra em relação aos juros, sustentou a moeda ao longo do ano passado.
Por sua vez, o franco suíço mostrou sinais de recuperação. O dólar recuou 0,23% frente ao franco, sendo cotado a 0,9051 francos, enquanto o euro permaneceu estável em 0,9375 francos. Essa estabilidade reflete o apelo do franco como ativo seguro em momentos de incerteza global.
Fatores geopolíticos e suas influências
As tensões geopolíticas continuam a desempenhar um papel importante no mercado cambial. Conflitos no Oriente Médio e a guerra entre a Rússia e a Ucrânia aumentaram a procura por ativos seguros, como o dólar. Além disso, a desaceleração do crescimento global fora dos Estados Unidos reforçou a posição do dólar como moeda de reserva.
A postura política dos EUA, especialmente com o retorno de Donald Trump à presidência, também é um ponto de atenção. Suas políticas comerciais protecionistas e medidas voltadas ao crescimento interno podem continuar impactando o cenário cambial, favorecendo o dólar em detrimento de outras moedas.
O que esperar para 2025?
O cenário para o mercado cambial em 2025 permanece incerto, mas alguns fatores são claros. A continuidade da disparidade nas taxas de juros entre os EUA e outras regiões deve sustentar o dólar em um patamar elevado. Além disso, a política monetária do Federal Reserve, combinada com as iniciativas fiscais da administração Trump, provavelmente continuará atraindo investidores para os ativos denominados em dólar.
No entanto, desafios globais, como a recuperação econômica da China e os desdobramentos dos conflitos geopolíticos, podem trazer volatilidade ao mercado. Investidores também deverão monitorar as decisões de outros bancos centrais, como o BCE e o Banco da Inglaterra, que desempenharão papéis cruciais no equilíbrio cambial.
Conclusão
O primeiro dia de negociação de 2025 evidenciou a força do dólar e os desafios enfrentados por outras moedas globais. O cenário cambial continuará a ser influenciado por fatores macroeconômicos, decisões políticas e eventos globais. Para investidores e empresas, manter-se informado e preparado para a volatilidade será essencial para navegar neste ambiente dinâmico.
