A Grayscale está dando um passo estratégico em sua competição no mercado de ETFs com o lançamento de seu Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH), estabelecendo uma nova referência de taxa. A Grayscale anunciou que sua taxa para o ETF ETH será de apenas 0,15%, a mais baixa do setor, refletindo uma tentativa clara de se destacar em um mercado cada vez mais competitivo.
A Nova Taxa da Grayscale e o Impacto no Mercado
Na quinta-feira, a Grayscale atualizou sua taxa para o Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH), reduzindo-a de 0,25% para 0,15%. Esse movimento é parte de uma estratégia mais ampla para atrair investidores em um mercado saturado, especialmente com a crescente competição de outros emissores de ETFs.
James Seyffart, analista de ETFs da Bloomberg, destacou a importância dessa mudança nas taxas em um post no X (anteriormente Twitter), sublinhando que a Grayscale está claramente tentando ganhar vantagem competitiva. Com a taxa reduzida, o ETH da Grayscale se posiciona como a opção mais econômica entre os ETFs de Ethereum disponíveis.
Desafios e Estratégias da Grayscale
Apesar da redução na taxa para o ETH, a Grayscale mantém uma alta taxa para seu Grayscale Ethereum Trust (ETHE), que permanece em 2,5%, a mais alta do setor. Os analistas preveem que o ETHE enfrentará saídas semelhantes às observadas com o GBTC, que também cobra taxas elevadas.
Scott Johnson, da Van Buren Capital, sugere que a Grayscale parece ter aprendido com os desafios enfrentados pelo GBTC. Desde o início das negociações em janeiro, o GBTC sofreu saídas acumuladas de mais de US$ 18,7 bilhões. Em contraste, o IBIT da BlackRock registrou entradas líquidas acumuladas de mais de US$ 18,8 bilhões até 18 de julho de 2024.
Johnson observa que a taxa reduzida de 0,15% para o ETH coloca pressão adicional sobre a BlackRock e outros concorrentes para que comercializem seus produtos de maneira mais eficaz desde o início. Apesar do sucesso inicial do IBIT, a BlackRock enfrentará desafios significativos para alcançar o Mini Trust da Grayscale.
Comparação das Taxas dos ETFs de Ethereum
Diversos emissores estão se preparando para lançar ETFs de Ethereum com diferentes estruturas de taxas:
- Franklin Templeton fixou a taxa do seu ETF Franklin Ethereum (EZET) em 0,19%.
- VanEck e Bitwise cobraram taxas de 0,20% para o ETHV e ETHW, respectivamente.
- 21Shares estabeleceu a taxa CETH em 0,21%.
Essas taxas são mais baixas em comparação com o Ethereum Fund (FETH) da Fidelity Investments, o iShares Ethereum Trust (ETHA) da BlackRock e o ETF Invesco Galaxy Ethereum (QETH), todos com taxas pós-isenção de 0,25%.
Fidelity está oferecendo uma taxa de lançamento de 0,00% até 31 de dezembro de 2024, e a BlackRock iniciará com uma taxa de 0,12%, com isenção válida por 12 meses ou até atingir US$ 2,5 bilhões em ativos.
Enquanto isso, a Grayscale renunciará à taxa para o ETH por seis meses ou até o fundo atingir o limite total de US$ 2 bilhões em ativos. Franklin Templeton optou por não cobrar taxas até 31 de janeiro de 2025 ou até o ETF alcançar US$ 10 bilhões em ativos. VanEck e Bitwise também oferecerão períodos de isenção de taxas, com VanEck cobrindo por um ano ou até atingir US$ 1,5 bilhão, e Bitwise e 21Shares oferecendo isenção por seis meses ou até US$ 500 milhões.
Expectativas para o Mercado
A SEC aprovou os ETFs Ether à vista em maio, e espera-se que as negociações comecem na próxima semana. A redução nas taxas e as estratégias de isenção estão configurando um cenário competitivo para os ETFs de Ethereum, com os emissores tentando se posicionar favoravelmente no mercado. À medida que o mercado evolui, será interessante observar como essas estratégias impactarão a aceitação e o desempenho dos ETFs de Ethereum no longo prazo.
