O Banco Central (BC) divulgou nesta terça-feira seu Relatório de Estabilidade Financeira, destacando que as instituições financeiras estão adotando uma postura mais cautelosa em relação ao risco em 2025. O documento aponta que os riscos fiscais ganharam maior relevância, enquanto a percepção de deterioração do ciclo econômico e financeiro influencia as decisões de crédito.
Apesar disso, o BC reforça que o Sistema Financeiro Nacional (SFN) mantém solidez, com capitalização robusta, liquidez adequada e provisões consistentes com as perdas esperadas. Vamos analisar os principais pontos do relatório e seus possíveis impactos na economia.
1. Sistema Financeiro Nacional Mantém Solidez
O BC destacou que o SFN continua resistente a choques, com:
- Capitalização e liquidez em níveis confortáveis
- Provisões adequadas para cobrir perdas
- Testes de estresse que comprovam a robustez do sistema bancário
Além disso, a confiança na estabilidade do sistema permanece elevada, e o financiamento à economia real continuou a crescer no segundo semestre de 2024.
2. Crédito e Aversão ao Risco em 2025
A Pesquisa Trimestral de Condições de Crédito (PTC) revelou que as instituições financeiras estão com menor apetite ao risco no próximo ano. Os principais motivos incluem:
- Preocupações com a sustentabilidade da dívida pública
- Possibilidade de desaceleração econômica
- Aumento da inadimplência, dado o alto endividamento de famílias e empresas
Crédito às Famílias
Mesmo com o ciclo de alta de juros iniciado em setembro de 2024, o crédito para famílias continuou acelerando, especialmente em modalidades de maior risco e para tomadores de menor renda. No entanto, o BC alerta que a capacidade de pagamento segue desafiadora, com o comprometimento de renda em níveis historicamente altos.
Crédito às Empresas
Para empresas, os critérios de concessão não mudaram significativamente, mas o BC espera que a capacidade de pagamento diminua devido aos juros elevados.
3. Riscos Fiscais: O Principal Desafio
O relatório destacou que os riscos fiscais são a maior preocupação das instituições financeiras, principalmente devido a:
- Dúvidas sobre a sustentabilidade da dívida pública
- Possíveis ajustes na política fiscal
- Impacto no crescimento econômico
Esses fatores podem levar a uma maior precaução na concessão de crédito, afetando famílias e empresas.
4. Riscos Climáticos Ganham Destaque
As instituições financeiras relataram que os riscos climáticos se intensificaram em 2024, embora o impacto ainda seja considerado baixo. Os principais pontos são:
- Secas são o evento climático mais preocupante no longo prazo
- Biomas mais expostos: Cerrado, Mata Atlântica e Pampa
- Setores mais afetados: Agricultura e pecuária
O BC reforça a necessidade de monitoramento contínuo desses riscos, que podem afetar a qualidade dos ativos bancários no futuro.
5. Impacto da Política Monetária nas Empresas
Com os juros atuais em 14,25% e expectativa de nova alta, o BC estima que:
- O Índice de Cobertura de Juros (ICJ) das empresas cairá significativamente
- A rentabilidade será menor que na pandemia, mas melhor que em 2015-2016
- Empresas com ICJ abaixo de 1 terão situação menos crítica do que em crises anteriores
Isso indica que, embora haja pressão, o cenário não é tão grave quanto em recessões passadas.
Conclusão: O Que Esperar para 2025?
O Relatório de Estabilidade Financeira do BC mostra um cenário de cautela, com:
✅ Sistema financeiro sólido, mas com maior aversão ao risco
⚠️ Riscos fiscais como principal preocupação
🌍 Pressões climáticas exigindo atenção
📉 Impacto moderado da alta de juros nas empresas
Enquanto o SFN permanece resiliente, a gestão de riscos será crucial para manter a estabilidade econômica em 2025.
